解决方案

　　深耕切磨扔修设范围，修筑业全资产链组织。公司聚焦高精巧数控切磨扔修设及配套耗材，已变成“修设+耗材+加工任事”协同起色的资产组织，产物笼罩消费电子、光伏、半导体、磁性资料等范围。2025年公司事迹迎来拐点，通过消费电子革新、光伏出海生意拓展及修设国产化组织，映现出苏醒态势。

　　消费电子：AI驱动资产苏醒，行业迎来革新周期。AI身手的迭代赋能，促进种种AI原僵硬件从观念走向落地。苹果开启新一轮产物革新周期，从2025年入手苹果计算以“佻薄→折叠→全玻璃”为焦点，加快他日三年自己产物革新。正在AI海潮驱动下，本轮以苹果为代表的消费电子范围新工艺、新身手的资产化升级也为公司带来了新的时机。公司适应下游身手革新，连续革新升级，前瞻开拓微晶专用多线切割机、五轴数控扔光机等革新修设配套客户需求。

　　半导体：SiC切磨扔稀缺修设商，加快国产取代。以碳化硅为代表的第三代半导体资料，正跟着AI数据中央、AR眼镜等新兴范围的兴起而迎来需求发生，国产大尺寸SiC衬底厂商紧抓时机加快扩产。切磨扔是SiC衬底坐褥的主旨闭节，公司希望受益SiC扩产带来的切磨扔设备需求，公司自研的8英寸碳化硅专用高精巧磨扔修设，集研磨、扔光效用于一体，产物职能当先市集。

　　光伏：行业窘境反转，生意不断向好。行业反内卷趋向不断，硅料、硅片、电池片价钱企稳回升，光伏海表需求兴旺，公司海表生意组织通常，生意不断向好。公司告终了从“修设→硅片切割→耗材→电站打算创设EPC→后端运营一体化任事”定造化产物处分计划。公司6.44亿海表光伏订单已正在持续交付，出海过程加快。

　　投资倡议：咱们以为公司希望受益于他日三年消费电子行业产物升级、化合物半导体厂商扩产以及光伏生意出海等。咱们估计公司2025~2027年归母净利润区分为0.22、2.10、2.96亿元，对应PE区分为329.19/35.07/24.88倍，初度笼罩，赐与“保举”评级。

　　危机提示：下游需求不足预期的危机，同行竞赛体例加剧的危机，新品研发不足预期的危机，供应链挪动导致不确定性推广的危机。